医药基金的重仓股里不再只有“药”，而是转向了AI医疗。最新披露的公募基金2025年一季度报告显示，在AI医疗的推动下，多只医药主题基金大幅卖出“纯医药股”，转而拥抱医药平台股，这表明公募对医药互联网数据价值的重新评估。
去年末仍以创新药股票为核心的多只医药主题基金，因AI的刺激在医药赛道上实施了大幅度转向。前十大重仓股中的创新药股票大多被卖出，并替换为掌握数据入口价值的医药平台股。有基金产品因此在短短三个月内实现1.5倍的资金规模增长。
例如，永赢医药健康基金在2025年第一季度报告中显示，其前十大重仓股包括华大智造、美年健康、华大基因等，这些均为具有数据价值的医药赛道入口平台股。而在2024年底，该基金的重仓股主要包括圣湘生物、恒瑞医药等传统医药股，这些股票在2025年第一季度已被完全替换。
类似地，长城消费增值混合型基金也几乎全部放弃了医药股，转而买入医药赛道的数据平台股。截至2025年第一季度报告，该基金的前十大重仓股与永赢医药健康基金高度重合，包括华大智造、美年健康、华大基因等。而在2024年底，该基金的主要持仓对象则是纯医药股，如苑东生物、贝达药业等。
这种策略变化不仅改变了基金的持仓结构，还带来了显著的资金规模增长。长城消费增值基金在2024年底资产规模约为4亿元，到2025年3月末已跃升至超过10亿元。然而，永赢医药健康基金在资金规模上暂未享受到同样的好处，尽管两只基金的核心重仓股高度重合。
基金经理们解释了这种转变的原因，认为医药产业平台公司的数据要素价值面临重估。巨量存在的真实世界诊疗数据在人工智能技术赋能后，有望形成巨大的商业挖掘空间。例如，长城消费增值混合基金经理龙宇飞表示，随着中国在大模型和医药研发创新领域的竞争力提升，过去几年受压制的医药板块将迎来新的投资机会。他强调，人工智能等新技术为医药健康行业带来很多新机遇，如创新药研发效率提升和医疗健康诊疗模式升级。
永赢医药健康基金经理郭鹏则认为，大模型技术显著降低了医疗AI应用成本，多模态技术打通了数据壁垒，将最大化挖掘海量医疗数据的价值。他指出，国内医院端有大量的真实世界诊疗数据，随着算力及分析能力的提升，这些数据的价值将被重新定义。未来有望形成更真实客观的疾病图谱，助力药厂新药研发，升级诊疗方案，促进生物统计数据更精确和更有指导性。此外，郭鹏还提到，人工智能将赋能诊疗系统升级，有助于解决国内医疗资源不均衡的问题，使相对欠发达地区也能享有相近的临床诊疗资源。